每周前瞻

MBG Markets: 每周前瞻_20200414-20200417

MBG前瞻

商品市场方面,中长期来看,全球低利率为黄金提供了支撑。不过,短期市场避险情绪有所以下降,主要是因欧洲表示将逐步放开限制,且美国也表示最快四周内将会重启经济,但随着美元的下行也抵消了黄金的部分压力。总的来看,我们还是维持黄金为震荡偏强结构,短期由于升幅较大有修正的预期。

油价方面,欧佩克+宣布达成历史性减产协议,中期来看,这对油价形成一定利多。我们认为目前相较于之前,各能源大国对减产的态度似乎更加明确,但基于减产能否执行到位以及全球需求疲弱的大环境,油价短期恐怕无法迎来大幅反弹。

汇市方面,美指上周相对较弱,主要是因各国央行积极采取行动缓解美元荒,已经令部分市场恢复些许平静,美元在汇率掉期市场的借贷成本有所回落。不过,我们认为短期避险和对现金的急切需求仍然在,维持美元短期为震荡结构。本周我们相对较为看好英镑,而上周推荐的澳/美(AUDUSD)、纽/美(NZDUSD)虽然我们也比较看好,但短期已经接近高位,冲高可兑现部分利润。

量化交易策略

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢目标。组合净值上周上涨4.52%,并再创历史新高。本周组合及截至北京时间4月13日07:06盈亏如下,利差(库存费)为正向。

股指前瞻

股指方面,因各国央行开启大水漫灌模式,迭加欧洲开始逐步解封,市场情绪转暖,上周恒指涨4.58%。本周我们认为随着感染人数的增速逐步放缓,股市或将继续获得提振,但短期仍需以防御为主。技术形态上,24500存在一定压力,下方23000是短期支撑。

主要货币对

从近期的欧美息差来看:已升回落至0.98,这表明市场避险情绪有所缓解;但考虑到息差仍处于高位,市场资金供给仍然趋于紧张。因此,我们认为在一定程度将不利于风险资产,而利好避险资产。

欧/美(EURUSD)

支撑:1.0770,阻力:1.1000

基本面,此前欧盟成员国财长达成了1万亿欧元的经济计划协议,短期有利于欧元市场的稳定,但介于欧元区已经成为全球衰退最严重的组织,整体上仍将令欧元悲观。

技术面,欧元在上周的反弹走势中,第一有针对此前下跌的修复嫌疑,如此压制点将在蓝色斐波纳奇分割线61.8%位置;第二有重新延续ABC反弹的嫌疑,如此压制点将在紫色拓展线61.8%位置,综合来看短期持续反弹概率偏大,但在后续应关注压制点测试情况,谨防价格随时回落。

镑/美(GBPUSD)

支撑:1.2100,阻力:1.2520

基本面,英国首相约翰逊的病情好转增添了英镑的乐观情绪,若是市场能暂缓追逐美元的步伐,英镑可能因此迎来较好表现。

技术面,目前红色斐波纳奇61.8%位置成关键压制,价格上破将上测78.6%结构,此位置亦为蓝色拓展线(即ABC反弹结构)61.8%的压制,故短期多头即使在多头延续之下也应在此位置及时兑现盈利;而接下来再密切关注可能迎来的回落行情。

美/日(USDJPY)

支撑:107.66,阻力:110.18

基本面,日本方面因上周的大规模疫情增长进一步陷悲观,美联储方面的大规模救市措施可能令美元的热度暂缓,由此日元的避险功能或在短期激发。

技术面,技术上美元兑日元在上周反弹乏力,现重新对前低进行测试,若107.660位置未能撑住则可能令其重回下行结构;反之价格仍有上测斐波纳奇分割线23.6%的可能。

澳/美(AUDUSD)

支撑:0.6070,阻力:0.6420

基本面,全球股市的反弹为市场营造了一个风险偏好抬升的假像,商品货币乘机走强,但交易者需认识到当前市场的悲观情绪并未得到有效缓解,多头应及时兑现盈利并随时谨防行情再次震荡回落。

技术面,技术上澳元上破了前期趋势线形成的压制,迭加此前行情走出ABC形态,整体仍偏向于反弹结构,但目前价格正受制于蓝色拓展线61.8%的压制,惟此位置上破才有可能进一步打开上行空间;反之价格将现回踩需求,第一步关注趋势线与斐波纳奇拓展线38.2%的重迭支撑。

纽/美(NZSUSD)

阻力:0.6075,支撑:0.5845

基本面,全球股市的反弹为市场营造了一个风险偏好抬升的假像,商品货币乘机走强,但交易者需认识到当前市场的悲观情绪并未得到有效缓解,多头应及时兑现盈利并随时谨防行情再次震荡回落。

技术面,纽元同样处于ABC反弹结构当中,但目前价格正受制于红色斐波纳奇分割线61.8%的压制,此位置上破才有继续上行的动能,如此价格或测试蓝色拓展线61.8%位置;反之不破则现回踩蓄力需求,支撑关注红色斐波纳奇分割线38.2%位置。

美/加(USDCAD)

支撑1:1.3895,阻力1:1.4250

此前加拿大众议院通过720亿加元的薪资补贴计划,此举在一定程度上将稳定加拿大市场;迭加本周油价可能偏于反弹式走强,美加或有持续回落风险。

技术上美元兑加元如期回落,只要红色斐波纳奇分割线23.6%位置不上破。回调结构就将继续维持;但目前价格已经接近于蓝色拓展线61.8%支撑,建议等价格下破此支撑之后再介入空单,谨防行情陷入横盘震荡的风险。

商品市场

黄金(XAU)

支撑:1630 ,阻力:1685

中长期来看,全球低利率为黄金提供了支撑。不过,短期市场避险情绪有所以下降,主要是因欧洲表示将逐步放开限制,且美国也表示最快四周内将会重启经济,但随着美元的下行也抵消了黄金的部分压力。

技术面,当前1685位置较为关键,上破或将延续拓展线结构上行,中途1703的高点或难以压制,多头将指向拓展线100%的1757价格;反之金价仍有可能维持震荡修正格局,下方首要关注点在斐波纳奇回调线23.6%。

原油(WTI)

支撑:27 ,阻力:38

基本面,欧佩克+宣布达成历史性减产协定,中期来看,这对油价形成一定利多。我们认为目前相较于之前,各能源大国对减产的态度似乎更加明确,但基于减产能否执行到位以及全球需求疲弱的大环境,油价短期恐怕无法迎来大幅反弹。

技术面,只要斐波纳奇23.6%位置成功支撑,此前3月11至18日下跌段的诱空走势就仍将成立,由此价格仍有可能向61.8%位置进行测试;反之,跌破可能令价格散失反弹动能,要么陷入震荡,要么重启下行,而这都将令支撑下移至20.5美元。

CFTC持仓报告

CFTC资金流显示:澳元、纽元空头仍处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨,但目前价位已高,冲高可兑现部分利润。另外,欧元的多头也处于极值。

财经数据

注:文章写于2020年4月13日

风险声明及重要注意事项

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