每周前瞻

每周前瞻_20190909-20190913

每周前瞻

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数据面

美国

1.美国8月零售销售

周五,美国8月零售销售数据发布。

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据美国商务部发布数据显示,美国零售销售数据已连续三个月录得月度环比增长。7月份零售额的强劲增长,超出了市场预期。表明全球经济放缓的事实并未影响到美国消费者的乐观情绪。但相关数据来看,美国红皮书商业零售销售在8月13日、8月20日、8月27日当周均录得负增长,唯有8月6日当周录得1.1%的涨幅。预计美国8月零售销售难以延续7月的强势表现,大概率将出现走弱。

2.美国9月密歇根大学消费者信心指数

周五,美国9月密歇根大学消费者信心指数数据发布。

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观察可发现,市场近期对信心指数、PMI数据等具有前瞻性指向意义的数据愈发关注。而在信心指数领域,美国近期数据出现了“分化”现象——美国至9月1日当周彭博消费者信心指数升至五周高位,金融信心指数升至2000年1月以来次高水平,经济景气指数也有所改善。但Markit-PMI调查报告反映出美国家庭信心、企业信心较此前有所减弱。

主观信心调查类数据很可能因调查群体、侧重不同,出现数据分化现象。市场对美国消费者信心及消费前景的判断,需倚靠多项消费者信心调查以综合考量。故建议对密歇根大学消费者信心数据做关注。

欧元区及英国

1.英国8月就业报告

周二,英国8月就业报告发布。

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据英国国家统计局发布数据显示,英国薪资在3月至5月期间以11年来最快速度增长,失业率维持在1970年代中期以来的最低水平。但彼时就业人数的增长为2018年夏季以来最低,职位空缺数量也下降到一年来最低水平,这为英国就业市场前景暗藏了隐患。随后6-7月英国失业率不出意外地出现走高(更为关键的薪资增速保持强劲,对冲了失业率走高的利空效应)。

本次就业报告中,若出现薪资增速放缓及失业率再度走高的“利空组合”,或对英镑产生短线利空影响。因市场已习惯了英国就业数据的强劲表现,若数据表现良好,料反对英镑影响有限。

2.欧元区7月工业产出

周五,欧元区7月工业产出数据发布。

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据欧盟统计局发布数据显示,欧元区工业产出在年内的表现“时强时弱”。6月,多个欧元区核心国家如德国、法国和意大利等国工业产出大幅降低,多国耐用消费品和生产资料物品的制造产出录得有史以来最大降幅。这使得5月时工业产出数据的回暖戛然而止,欧元区6月工业产出月度环比缩减1.6%,为2018年11月以来最大降幅。

市场预期欧元区7月工业产出将环比增长0.1%,同比缩减-1.1%,若实际发布值符合预期,将均较前值显著好转,将有望在近期多项制造业数据疲软的背景下对欧元构成支撑。

政策、事件

1.欧洲央行利率决议

周四19:45,欧洲央行发布利率决议;稍晚20:30,欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会。

市场普遍预计欧央行将在本次会议上有所作为。8月29日-9月3日针对近70名经济学家的调查显示,绝大多数受访经济学家预计欧洲央行将降息10个基点至-0.5%,近四分之一的受访者预计降息幅度将达20个基点。调降利率之余,市场还预计欧央行将重启资产购买计划。

市场对欧央行本次会议上释放鸽派信号存高度期待,但实际上欧央行内部仍存在一些不同的声音。若欧央行释放“不那么鸽派”的政策信号,料将助力欧元迅速走高。

技术分析

多头反扑稍显乏力,欧元仍欠见底信号(EUR/USD)

666.png EUR/USD Chart D1(日 图)

欧元兑美元上周震幅达159个点,收涨0.27%,全周呈现触底回升行情。

主图指标中,日线BOLL(20)三轨仍然构筑清晰的下行通道线,汇价反弹测试布林中轨后现较清晰的多空博弈痕迹,无论是本轮下跌小浪的开启或是低位反弹后所触及的高点,均为探及中轨位置失败后出现承压回落;料本周伊始多空双方仍将围绕布林中轨展开争夺。日线MA5,MA10构筑金叉,汇价在本周一于MA5,10双线交合处进行整理;日线MACD(12,26,9)DIFF、DEA于0轴下方呈现金叉,但此前多次低位金叉均为虚假反弹信号,指标失真现象严重。日线RSI(14)仍承压于荣枯线50下方。指标层面,欧元多头形势不容乐观,汇价仍存在进一步下行探底的可能。

依据6月25日高点A及9月3日低点D构筑斐波那契回调线,汇价上周周中上测23.6%回调位后未能成功收于此位置上方,而通常将23.6%作为弱反弹基准线,即当前多头反扑仍显疲软,未构成弱反弹条件。依据6月25日起跌点A,8月1日阶段性低点B及8月6日反弹高点C构筑斐波那契拓展线,61.8%拓展位为1.1010,100%拓展位为1.0865,可分别视作周内弱支撑/强支撑。上方则关注23.6%回调位置1.1040,突破后关注布林中轨位置得失。

本周,被市场炒作已久的欧洲央行9月利率决议终迎落地。市场高度确信本次会议上将公布“降息+量化宽松”的政策组合,预期发酵已久并已相当程度上被市场提前计价。若意外释放更为鸽派的信号(如量化宽松规模超预期、降息幅度大于10个基点等),料欧元将进一步深跌;若声明基调或政策选择不那么鸽派,欧元大概率将现短线拉升。

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