独家汇评

欧美经济数据持续回升,短期继续支持商品货币

市场焦点

美国方面,周二美元指数续跌,主要是因美国和欧元区的制造业和服务业数据有所改善,且美国可能加码抗疫刺激的预期提振风险偏好。另外,考虑到全球首个新冠灭活疫苗国际临床(Ⅲ期)试验已正式启动,因此,我们认为中期避险情绪已经大幅下降,短线继续保持美元为震荡偏空结构。

欧元区方面,欧元区6月制造业PMI录得46.9,德国和法国6月制造业PMI分别录得44.6和52.1,均超预期。这也表明欧洲经济已经出现了初步复苏的迹象,欧元也因此大涨。今日投资者可继续关注德国6月IFO商业景气指数,预计较好的数据还将继续支持欧元。

商品货币方面,随着昨日欧美制造业和服务业PMI的回升,市场风险情绪上升,商品货币也集体获得提振。今日10:00新西兰联储将会公布利率决议。目前市场预计新西兰联储将会维持0.25%的利率,并将资产购买计划扩大到600亿纽元。此外,该联储还有可能会保留扩大购债规模以及降低利率的可能性。总的来看,新西兰联储的态度不会非常乐观,纽元可能会承受一定的压力。

值得注意的是,货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应,MBG动量反转量化策略因而一再创下新高,投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周下跌0.67%。本周组合及截至北京时间6月24日06:45盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

交易偏好 – 今日维持原油(WTI)为震荡偏弱、黄金(XAU)均为震荡偏强结构。

黄金方面,随着美元的大幅走弱,以及新冠疫情打击经济前景,各国央行广泛实施货币刺激举措,刺激了黄金的避险需求。整的来看,短期我们还是维持金价为震荡偏多结构。

油价方面,油价从三个月高位回落,尽管近几天市场因需求回升的迹象而受到鼓舞,但人们对疫情的担忧引发了一些谨慎情绪,早间API原油库存录得增加174.9万桶,远超预期的36.7万桶,因此,市场预计今晚的EIA原油库存将再次增加,并对油价构成一定压力。因此,短线我们维持油价为震荡偏弱结构。

股指前瞻

港股方面,周二港股走势反复,早盘微幅高开后跌超1%,随后又拉升至1%,午间企稳,尾盘持续飙升。收盘恒指涨1.62%。考虑到周二美股午市续向好,短期港股或有企稳预期。技术形态上,25000存在一定压力,下方22500是短期支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示,英镑、加元空头仍处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元多头也处于极值。

澳/美、纽/美多头可继续持有。

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